2021年9月，许家印的一封信证实了恒大这个巨舵深陷流动性危机的传闻。在随后的一年多时间里，恒大以地产为核心板块的资产屡屡遭遇资金链问题，像蝴蝶效应一样接连波及包括投资者、金融机构、供应商、买家在内的多方。
其中，多年来死磕房地产的中国程心信托被曝去年旗下多只产品也被恒大拖累，无法如期兑付。近日，凤凰网收到的一则新闻报道。com的暴风眼显示，不仅旗下房地产信托产品受恒大牵连，非房地产信托资金也涉嫌违规流向恒大地产项目。
投资者陈亮提供的一份“证据”显示，2020-2021年发行的“诚盛18号”信托产品，本应用于江苏建工集团控股有限公司(以下简称“建工控股”)和江苏建工集团有限公司(以下简称“建工集团”)的日常经营活动，但实际上疑似通过了一条精心构建的“通道”。然而，为了掩盖信托资金被非法挪用的事实，中诚信托相关负责人多次前后矛盾的说法，甚至出现了“信托资金用于已完工项目”的明显漏洞。
据了解，目前已募集总额近16亿元的“诚盛18号”信托资金中，有近13亿未到期或延期支付，涉及数百名投资者。
该事件也引起了监管部门的关注。近日，银监会北京监管局经调查后表示，将对中诚信托采取监管措施。
凤凰城。com的暴风眼还发现，中诚信托的麻烦似乎还不止这些。近年来，中信信托似乎陷入了“烂尾工程”的怪圈，导致不良资产飙升、业绩亏损，并受到监管处罚。
1.异常赎回:与恒大资金链危机时刻高度相似。
根据陈亮提供的“诚盛18号”集合资金信托计划的说明，“诚盛18号”分为两期，一期募集7亿元，2020年底启动；二期融资9亿，2021年上半年上线。每期分为A、B、c三类信托单位，预期期限分别为15个月、18个月、24个月，预期年化收益分别为7.1%-7.7%、7.3%-7.9%、7.5%-8.1%。固定分配日为6月20日、12月20日及信托计划终止日。
此外，信托计划为中新以信托资金转让建工控股持有的建工集团30%股权的收益权，信托资金最终将用于建工控股和建工集团的日常经营活动。
“诚盛18号”产品信息(来源:中新信托官网)
值得注意的是，建工控股和建工集团两家公司日常经营活动中使用的这款信托产品的抵押物和担保人，实际上是恒大集团。
说明书显示，该信托计划有三种风险控制措施:
一是贵阳新世界置业有限公司(以下简称“贵阳新世界”)以贵阳两宗地块的国有土地使用权作为抵押；
其次，贵阳恒大豪淼置业有限公司(以下简称“贵阳豪淼”，2022年11月更名为“贵阳新耀置业有限公司”)和贵阳恒大宏远置业有限公司(以下简称“贵阳宏远”)分别以贵阳温泉小镇地块的国有土地使用权作为抵押。同时，恒大地产集团有限公司提供连带责任保证；
第三，恒大地产集团贵阳房地产有限公司(以下简称“恒大贵阳地产”)为其持有的贵阳浩淼100%股权和贵阳宏远100%股权提供质押担保。
Phoenix.com查询天眼信息后发现，“贵阳浩淼”和“贵阳宏远”此前是恒大贵阳地产的全资子公司，两家公司于2022年7月由中新信托从恒大接手。但“贵阳新世界”仍属于恒大系，是“恒大贵阳地产”的全资孙公司。
而且火眼金睛的调查显示，三家公司存在上千种风险，其中“贵阳浩淼”和“贵阳新世界”已被限制并确立为失信企业。可见，该信托计划与恒大旗下众多岌岌可危的房地产业务有着诸多关联。
据陈亮回忆，2021年5月，他认购了第二期丙类信托计划300万元。这已经不是他第一次认购中新信托的产品了。正常情况下，陈亮会像以前一样按时收到打入账户的利息，到期赎回本金。
但在第二次付息时，意外毫无征兆地来了。
2021年12月20日，第二次付息当天，陈亮未收到利息，随即询问中新信托，得到的答复是:“可能会延迟几天，但肯定会到账，放心吧。”几天后，陈亮收到了逾期利息收入，这是他购买中新信托产品以来第一次延期支付利息。
2022年6月，在规定的付息日之前，陈亮收到了众信委托的客户经理发来的消息:“有个小情况，公司正在处理”。随即收到中新信托的公告——“因江苏建工经营状况恶化，无法正常付息，信托计划展期。”
突如其来的消息让陈亮感到可疑，他很快想到推迟第二笔利息支付。“现在想想，当时(2021年12月)，利息支付已经由中国程心出资，但我们当时并不知道真相，”陈亮说。
凤凰获得的一份名为《2020年中新拓成盛18号集合资金信托计划2021年第三季度管理报告》(以下简称《三季报》)。com暴风眼更早也显示产品兑付或迹象出现问题。
“截至本报告日，补差义务人尚未按照合同约定支付本季度的差额。由于经营管理不善，恒大地产集团未能根据市场形势的变化审慎经营，导致经营和财务指标严重恶化，未能履行担保责任。上述情况对抵质押项目的正常开发运作和信托计划的正常运作造成了较大影响。”签字日期是2021年10月19日。
也就是说，从2021年第三季度开始，“诚胜18号”就已经显露出回款难的困境，而这个时间点与许家印“家书”事件高度重合。
从这个角度来说，2021年12月延迟支付利息，可能已经暴露了恒大资金链危机引发的连带线索。直到2022年年中，中诚信托终于无力应对这种压力。
据陈亮等投资人统计，截至目前，除第一期A、B外，其余均已延期未付，涉及总金额约13亿元。
2.“抽屉协议”曝光？16亿资金投在哪里？
在支付出现困难后，陈亮和其他投资者多次前往中诚信托总部进行交涉。然而，随着每次沟通的深入，陈亮等人逐渐发现了这款信托产品背后的“猫腻”。
投资者与中诚信托相关负责人交流(陈亮供图)
陈亮透露，根据2021年10月14日建工集团在官网发布的《江苏建工集团有限公司关于重大诉讼(仲裁)的公告》(以下简称“公告”)，上述16亿信托资金很可能违规流向恒大地产项目。
凤凰城。com《风暴之眼》发现，这份《公告》是关于“成盛18号”的，中新信托是原告，起诉建工控股和建工集团。
公告起因称，恒大地产向中诚信托申请信托资金，由建工控股贷款，随后信托资金投向贵州凯蒂置业有限公司和贵州铜仁恒大碧湾置业有限公司(恒大地产集团旗下两个子公司贵阳置业有限公司，以下简称“两个项目公司”)。信托资金的季度利息偿还依赖于两个项目公司的还款，本金偿还依赖于恒大地产集团贵阳置业有限公司的股权回购，自2021年第三季度起，恒大的两个项目公司停止支付归还信托的利息，因此建工控股停止支付信托利息。要求江苏建工有限公司对签订合作协议承担连带责任。
由此，中诚信托起诉建工集团支付各项资金共计13.4亿元。
来源:上海证券交易所官网
“公告只是证明了我们的信托资金名义上用于建工集团和建工控股，实际上却流向了恒大地产”。在陈亮等投资者看来，正是这份公告成为中诚信托违规的关键证据。
但对于建工集团的这份起诉书，中诚信托的回应多次前后矛盾。
据陈亮介绍，“诚胜18号”项目负责人曾在2022年7月13日召开的网络会上表示，信托资金用于大庆铁人中学、无锡市青阳金桥实验学校、江苏万宝智汇工业综合平台等项目的物资采购，但未提供任何证据证明该说法的真实性。
但事实上，陈亮等人发现，一方面，大庆铁人中学已于2020年12月初竣工验收，而“成胜十八中”尚未成立。另一方面，无锡清扬金桥实验学校和江苏万宝智汇产业综合平台均于2021年9月前建成。相较于2021年7月16日“诚盛18号”最后一笔信托资金5.8亿元的划转，无论是金额还是时间，都明显无法匹配上述项目的资金需求和工程进度。而且，陈亮认为，上述项目并未烂尾，因此根本不会导致建工控股和建工集团无法偿还本息。
面对上述质疑，2022年7月29日，中诚信托相关负责人改口称，“中诚信托无法监控建工控股和建工集团的信托资金使用情况，因此不了解其用途。”
耐人寻味的是，凤凰。com暴风眼发现，2022年12月5日，建工集团就与中诚信托的上述诉讼事项发布更正公告，将之前公告中案由的内容全部抹去，改为类似于“诚盛18号”的产品介绍。
来源:上海证券交易所官网
据陈亮称，在多次上门商谈未果后，中诚信托提供了两种解决方案。一种是将信托合同中提到的土地权属变更，即由恒大变更为中诚信托，再与其他企业一起盘活项目，待项目顺利后返还委托人的投资款。另一份方案显示，信托合同相关的房地产项目中存在“担保楼”。这些项目交付运营后，中诚信托将收回属于投资方的资金并返还给投资方。
针对以上两个方案，陈亮等人都表示“不接受”，因为两个方案都没有明确的时间限制——言外之意就是不确定性太高。“我们承认中诚信托有一定的能力应对这些情况，但存在很大的不确定性和风险，所以我们不接受。”
除了无法接受不可预知的处置方案，陈亮等人还质疑中诚信托在信托产品的整个投资过程中存在失职行为，要求中诚信托提供建工集团、建工控股在获得信托资金后的使用情况及相关资料，包括但不限于账户明细、相应合同、发票、银行凭证及单据，以及与“诚胜18号”项目相关的资料。
针对这一要求，中诚信托以“商业秘密”为由予以拒绝，这也引起了众多投资者的强烈不满。“这就像陷入了一个怪圈。如果我们想证明他们是错的，我们需要向他们索要证据，但显然，他们不会给。怎么才能解决这个僵局呢？”
无奈之下，当事人只好向北京银保监局报案。据陈亮介绍，在最新的回复中，监管部门认为尚未发现中诚信托挪用资金进入房地产的事实，但“诚盛18号”信托计划在办理过程中存在一些问题，未来将采取相应的监管措施。
针对“诚盛18号”信托计划相关问题，凤凰。com的“风暴之眼”分别联系了中国程心信托和建工集团，但在记者发稿前，双方均未回应。
3、挪用资金成瘾？中国程心的“问题”产品不止于此。
事实上，中诚信托被投资者举报质疑“挪用资金”已经不是第一次了。
2022年3月，多名投资者陆续向银监会举报中国程心托银“新能源3号”信托计划存在资金违规挪用行为。
认购书显示，26亿元信托融资用于上海国能新能源汽车有限公司(以下简称“上海国能”，现更名为恒大恒驰新能源汽车(上海)有限公司)负责上海车厂一期工程的建设、原材料/设备采购、研发费用及日常运营费用。
但在投资者发给中诚信托的投诉信中提到，恒大集团相关人员曾透露，上海国能在收到信托资金后，实际上将信托资金全部转到了自己的子公司，用于恒大旗下多个产业的融资、回购和担保。
对此，北京监管局已回复投资者“因情况复杂，无法在60天内完成”，并延长了调查期限。
无独有偶，2022年下半年，中诚信托旗下总规模76亿元的“同心99号”信托产品发生违约，被曝出底层资产被多次以不明方式使用，事件涉事方为深陷流动性危机的融创中国。
据媒体报道，“同心99号”认购合同显示，信托资金将用于融创旗下多个项目的开发建设。但实际上，这些项目在信托发行时已经部分进入预售阶段，资金已经回笼。
此前，中诚信托也因非法挪用资金遭遇监管处罚。
2019年11月，证监会公布了北京银保监局对中诚信托的处罚情况。处罚显示，因中诚信托违规接受银行理财资金投资未上市企业股权，违规使用信托资金支付或变相支付土地出让价款；根据《银行业监督管理法》第四十六条之规定，对其作出行政处罚决定，由中诚信托有限责任公司责令改正，给予行政处罚共计70万元。
资料显示，中诚信托成立于1995年11月，前身为中煤信托。2008年，经国务院批准，财政部将中诚信托32.35%的国有股权全部转让给中国PICC集团，中国PICC集团成为该公司第一大股东。2022年1月，公司注册资本由24.57亿元增加至48.50亿元，目前是银监会直接监管的8家信托公司之一。
到现在为止，中诚信托可以说是房地产投资大户。
中诚信托年报显示，2020年，其房地产业务规模为818.79亿，占比近40%，位居行业第四；2021年，尽管房地产投资持续减少，但中国程心投资于房地产的信托资产规模仍占公司总资产的近30%，年金额为697.55亿元。
据凤凰不完全统计。com的暴风之眼，截至目前，中国程心拓思美的信托产品有诚盛18号、新能源3号、茂祥1号、成毅11号、同心99号等。，涉及总金额130.24亿元，融资方为恒大、融创、世茂、阳光城。另一方面，数据显示，到2021年末，中诚信托自营资产不良资产规模已从年初的24.2亿飙升至48.7亿，翻了一番。
受此影响，2021年中诚信托实现营业收入28.94亿元，同比微增2.49%；净利润10.02亿元，同比下降9.68%。